2024年上半年，雖然國內鈦白粉價格呈現先揚后抑走勢，但行業盈利水平整體獲得提升，頭部企業上半年業績也相繼報喜。
　　
　　8月12日，中核鈦白（002145）披露的2024年半年報顯示，期內該公司實現營業收入31.5億元，同比增長42.29%；歸母凈利潤3.04億元，同比增長42.09%。
　　
　　對于營收的增長，中核鈦白也在公告中簡要表示，是因鈦白粉銷售量價齊升所致。
　　
　　作為有剛性需求的基礎化工原料，中核鈦白的主營產品金紅石型鈦白粉（硫酸法工藝）的市場波動，主要受日漸趨嚴的環保政策、全球宏觀經濟發展現狀及供需關系等因素的影響。
　　
　　國內鈦白粉出口持續增長
　　
　　2024年上半年，鈦白粉市場受全球宏觀經濟低迷、終端需求恢復緩慢等因素影響呈現“供需弱勢運行、價格觸底反彈”的業態，行業整體盈利水平有所提升。相關數據統計顯示，報告期國內鈦白粉產量約240萬噸，同比增長約20%。
　　
　　2024年6月13日，歐盟委員會針對中國鈦白粉反傾銷稅初稿出爐，受到市場廣泛關注。初稿顯示，歐盟將對我國鈦白粉征收14.4%至39.7%的反傾銷稅率。除中核鈦白子公司金星集團被征收14.4%稅率外，其他公司征稅在35%至39.7%不等。
　　
　　對于出口市場，中核鈦白也在半年報中分析，公司憑借持續保供及產品質量穩定的優勢，與多家海外大型客戶達成了長期合作的意向。報告期內，在國內建筑涂料需求階段性下滑的情況下，內外貿銷售比及下游客戶行業分布比例是公司實現良好經營業績的重要基礎。
　　
　　中核鈦白判斷，隨著中國鈦白粉產品性價比優勢逐步凸顯，國內鈦白粉出口持續增長，預計全年出口量將達到國內產量的40%，進一步消化行業供需壓力。
　　
　　中核鈦白預計，2024年下半年鈦白粉行業將延續“供需平穩弱勢運行”的業態。國際領先的市場地位、龍頭企業經營優勢的鑄造和鞏固將有助于國內鈦白粉行業加速新舊產能出清，進一步修復行業盈利水平。
　　
　　原材料漲價，達到部分企業成本線
　　
　　近月來硫酸等生產原材料價格高企，使得部分鈦白粉企業生產已經到達成本線。
　　
　　不過，中核鈦白近年來已不斷提升主要原材料鈦精礦及硫酸的自給率，大大降低了成本。
　　
　　在鈦精礦方面，目前中核鈦白依托特有的生產工藝技術，與西北地區鈦精礦生產商達成了長期獨供的合作關系。2024年上半年，該生產商為公司提供近16萬噸的鈦精礦供應，其價格較外購國內主流鈦精礦有近500元/噸（含稅）的成本優勢。
　　
　　而在硫酸方面，該公司主要生產基地東方鈦業硫酸來源為其園區內企業冶煉產品副產物，實現園區?；肪偷叵娃D化的同時，大幅降低了硫酸原材料的外購成本。
　　
　　中核鈦白布局新能源材料
　　
　　此外，近年來中核鈦白持續推動新能源材料領域布局。
　　
　　2023年下半年，該公司完成磷礦石開采加工企業和黃磷生產企業的整合收購，補充核心資源要素、新增高價值主營產品；落地循環產業主要投資項目，形成了“硫—磷—鐵—鈦”的橫向縱向一體化產業鏈。至此，公司形成了行業領先的鈦白粉、磷礦石、黃磷、磷酸鐵等新能源化工材料產能規模，構建良好的經營業績驅動基礎。其中：鈦白粉現有產能近55萬噸/年，規劃產能70萬噸/年；磷礦石現有產能50萬噸/年；黃磷現有產能3萬噸/年，9萬噸/年黃磷技改項目預計于2024年投產；磷酸鐵現有產能10萬噸/年，規劃產能50萬噸/年。
　　
　　中核鈦白表示，“十四五”期間，公司計劃通過“內生增長、外延并購”的戰略手段，聚焦“資源、化工、新材料、新能源”四大業務板塊，全面布局產業鏈上下游，打造“硫—磷—鐵—鈦—鋰”綠色循環產業經濟，力爭成為全球規模最大的硫酸法鈦白粉生產企業之一，建設具有競爭力的新能源電池材料生產基地，通過產業鏈橫向縱向一體化完成由單一主營產品的化工原料制造企業至多種主營產品的新能源材料供應商的轉型升級。
　　
　　資料來源：證券時報